OpenAI 毛利率大幅提升，AI 商业化拐点正在到来

最新数据显示，OpenAI 在 2025 年 10 月的收入分成中，在扣除为付费用户运行 AI 模型的算力与基础设施成本后，实际可保留的收入占比已提升至约 70%，而这一比例在 2024 年底仅约为 52%。这一变化意味着 OpenAI 的单位经济模型正在快速改善，AI 大模型业务正从“高成本实验”阶段迈向更成熟的商业化阶段。

OpenAI 是当前全球最具影响力的 AI 公司之一，其核心产品包括 ChatGPT、API 平台以及面向企业的定制化模型服务，主要解决自然语言理解、内容生成、代码编写、数据分析等高价值生产力问题。过去，大模型推理和训练所需的 GPU 算力成本一度成为商业化最大障碍，而毛利率的显著提升，说明 OpenAI 在模型效率、推理优化、价格策略以及用户结构上都取得了关键进展。

随着付费用户规模扩大、企业客户占比提升，以及 API 调用量持续增长，收入结构正在向高毛利方向倾斜。业内普遍认为，70% 左右的收入留存比例是 AI SaaS 模式走向可持续增长的重要信号。这不仅增强了 OpenAI 自身的现金流能力，也为其继续投入更大规模模型、推出新产品形态提供了空间。对整个 AI 行业而言，这一数据释放出的信号是：大模型并非注定“烧钱无底洞”，在规模化之后，盈利模型正在逐步跑通。