从月之暗面创始人股权出售事件，看近期创业公司套现的几个案例

今天，有媒体称国内 AI 大模型企业月之暗面（Moonshot AI）的创始人杨植麟，在公司上一轮融资完成后，出售了数千万美金的个人股份。虽然月之暗面随后做了辟谣说消息不实，但这一消息还是在行业里面引发了不小的讨论。

 

事实上，创业公司在不同的阶段出售股份是一个很普遍的操作，海外一些创业公司甚至鼓励员工或者早期投资人在一定阶段出售老股。就在这两天，海外的几家创业公司都进行了相关股权的出售。一个是 HR SaaS Rippling， 在最新 F 轮融资阶段，员工及早期投资人共出售了老股 5.9 亿美金。

 

Rippling 估值已经达到了 135 亿美元。此次 F 轮整体的交易额为 7.9 亿美金，其中融资金额为 2 亿美金，购买老股部分为 5.9 亿美金。而老股部分主要是针对现任+前任员工以及早期投资人，其中 Rippling （前任和现任）员工可以出售 2 亿美金，种子和其它投资人可以出售 3.9 亿美金。

 

本质上看，Rippling 的此次融资就是一次内部融资，目的是为了方便员工和早期投资人变现。此次领投的 Coatue 也是 Rippling 的早期投资者，其他支持者包括了之前的投资人 Founders Fund 和 Greenoaks。股权结构表上唯一的新投资人是 Dragoneer。

 

正如我在前面的文章里所说，Rippling 是 Founders Fund 历史上最大的单笔投资，此次整体准备了 3.1 亿美金的资金，只是不确定有多少拿来购买老股，多少用于 F 轮的融资。

 

Rippling 创始人 Parker Conrad 说融这笔钱是希望找到一种方法为早期员工获得一些流动资金，在上市之前减轻一些压力，这样就不会出现大量的人在公开市场上（IPO之后）尽快出售的情况。Conrad 说这并不是 Rippling 第一次出售股票了，2021 年也做了一次小规模的出售。

 

对于是否担心员工变现后离职，Conrad 说他们内部有两条规则，第一条规则是不要在内部或公开场合谈论这个事情，他们不希望看到有人在得意洋洋地炫耀，或者类似的行为。第二条规则是“参见第一条规则”，因为这是一件非常私人的事情，Conrad 说他为每个参与者感到高兴，如果这对他们的生活有所改变，那太好了。但这并不是终点，比赛还没有结束。

 

另一家公司是云安全公司 Wiz，其股东正在敲定二级交易，但与 Rippling 不同的是，此次交易仅限于投资者。此次二级交易由 Wiz 的几位资深投资者进行，但不包括公司管理人员和员工，交易的价值估计为数亿美元。在此次二级交易中，资金不会流向公司或者通过公司，而是通过投资者之间的出售进行。软银 SoftBank Vision 可能是其中一个买方，也将是该公司对以色列公司的首次投资。

 

Wiz 最近宣称其 ARR 达到了 3.5 亿美元，并预计几年内年销售额将达到 10 亿美元。该交易的目的之一是 Wiz 希望在 IPO 时投资人少一点（Desire to prepare for an IPO with fewer investors in the company）。

 

除了此次，Wiz 在 2021 也有一次内部股份交易，那时 Wiz 才成立一年时间，当时 Salesforce 和 Blackstone 的投资基金以 1.2 亿美元的价格从 Gili Raanan 的 Cyberstarts 基金购买了股份。

 

而最近几周，Wiz 出手了好几笔并购，目的在扩大其在网络安全领域的产品供应。今年第一笔收购是以色列初创公司 Gem Security，交易价值 3.5 亿美元。

 

此外，最近有消息称 Wiz 正打算以 1.5-2 亿美金收购 83 亿美金估值的 Lacework，双方正在进行深入谈判，两家公司最近签署了一份意向书，目前正在进行全面的尽职调查过程。如果达成，这将是迄今为止 Wiz 最重要的收购。

 

还有一个就是我们比较熟悉的 Hopin，创始人 Johnny Boufarhat 在 Hopin 估值最高时卖了差不多 1.95 亿美金的股份，购买其股份的包括了 General Catalyst、a16z、IVP、Tiger、Altimeter、Northzone 以及 Salesforce 等。